Aanvangsrendementen in een zin

In vergelijking met het verleden is het huidige verschil tussen de rente en de aanvangsrendementen op winkelvastgoed erg groot.

Maar nu de ECB de monetaire teugels aantrekt, kan ook de relatie tussen de obligatierente en de aanvangsrendementen (vastgoed ‘yields’) weer normaliseren.

Vooral de Nederlandse en Franse winkels staan tegen lage aanvangsrendementen in de boeken.

De vastgoedprijzen zijn al sterk gestegen en de aanvangsrendementen zijn daardoor gedaald.

Geen toplocaties, maar in tegenstelling tot de grote steden zijn hier nog redelijke aanvangsrendementen haalbaar.

Waarschijnlijk zullen de aanvangsrendementen niet verder dalen.

Bovendien is er nog een relatief groot verschil tussen de aanvangsrendementen en de tienjaarsrente, zodat er sprake is van een behoorlijke buffer.

Gezien de historisch lage aanvangsrendementen (brutohuuropbrengsten gedeeld door de waarde van het vastgoed) bestaat wel het gevaar dat de vastgoedprijzen onder druk komen bij een snelle rentestijging.

Het bedrijf weet de portefeuille tegen mooie aanvangsrendementen uit te breiden, wat de winstgroei per aandeel ten goede komt.

Hoewel de ruimte voor verdere waardestijgingen gezien de lage aanvangsrendementen op toplocaties beperkt is, gaan wij ervan uit dat Vastned de positieve huurtrend kan doorzetten.

Bovendien is het verschil tussen de aanvangsrendementen (nettohuuropbrengsten gedeeld door de taxatiewaarde) en de ‘yields’ op tienjarige staatsleningen momenteel erg groot.

Dat Nederland afkoerst op een record komt volgens de organisatie door de gunstige verhouding van de Nederlandse aanvangsrendementen ten opzichte van bijvoorbeeld 10-jarige staatsobligaties.

Gelet op de licht oplopende kapitaalmarktrente, de gevolgen van de belastingherzieningen en de verwachte verruiming op de kantorenmarkt wordt verwacht dat de aanvangsrendementen in 2001 niet verder zullen dalen.