Accommoderend

Als het begrotingsbeleid expansief is en het monetair beleid accommoderend is, zal de rente stijgen en zal de inflatie escaleren.

In zo’n situatie zouden we ons accommoderend beleid sneller moeten herzien”, aldus de voorzitter.

De centrale banken proberen dit momenteel tegen te gaan met hun accommoderend monetair beleid, maar de twijfels over de doeltreffendheid van de maatregelen nemen al toe.

Hij vreest dat de recente garanties van de toezichthouder om haar beleid in de nabije toekomst accommoderend te houden de bank zal tegenhouden om te snel op de rem te gaan staan.

Daarom voert de ECB wat zij „accommoderend” monetair beleid noemt: negatieve rentes en opkoop van honderden miljarden euro’s aan schulden.

Opmerkelijk was dat de Fed in een toelichting zijn eigen beleid niet meer als ‘accommoderend’ omschreef.

Dat laatste beperkt de beleidsmogelijkheden van centrale banken om nog langer een versoepelend beleid te voeren, naast het feit dat de politieke en economische noodzaak voor accommoderend beleid verdwenen is.

Echter zolang het monetaire beleid van centrale banken accommoderend is, hebben risicovolle activa evenwel de wind in de rug.