Backwardation

Nu is door het krappe aanbod het tegenovergestelde het geval: backwardation.

Zulke hoge 'backwardation' biedt een uitdagend klimaat voor tankopslagbedrijven, aldus Morgan Stanley.

Dit positieve effect heeft backwardation en het werkt uiteraard ook de andere kant op.

Speculatief ingestelde beleggers die vooral prijsbewegingen op zeer korte termijn zoals enkele dagen willen bespelen, hoeven zich gebruikelijk relatief weinig zorgen te maken over contango en backwardation.

Ook veranderde de vorm van de VIX-curve: die ging over van contango in backwardation.

Vopak kampt met de zogenoemde ‘backwardation’ in de oliemarkt: als termijnprijzen hoger liggen dan spotprijzen is opslag minder aantrekkelijk.

De prijscurve van de termijncontracten werd steeds steiler, wat leidde tot een backwardation situatie.

Deze situatie van backwardation (het feit dat de prijs van later aflopende termijncontracten niet meestijgt) kan op twee dingen wijzen.

Backwardation ontstaat vaak als er plotseling tekorten ontstaan, of als er sprake is van een bull market.

De futurecurve van Frozen Orange Juice is daardoor meer in backwardation geraakt wat wil zeggen dat de prijzen voor onmiddellijke levering sneller stijgen dan voor toekomstige leveringen.

De krappe oliemarkt komt tot uitdrukking in de toekomstige prijzen (futures) van olie, die op dit moment lager zijn dan de actuele prijs, de spotprijs (een situatie die ‘backwardation’ wordt genoemd).

Zolang de curve nog in backwardation is, verwacht ik een verdere koersstijging.

Het tegenovergestelde van backwardation kan ook plaatsvinden.

De tegenovergestelde situatie wordt backwardation genoemd.