Buybacks

ASML en Shell spenderen zelfs miljarden aan zogeheten buybacks; het chipbedrijf €12 mrd en bij de van oorsprong Nederlandse oliemajor loopt een inkoopprogramma van $4 mrd per kwartaal.

Buybacks zijn vrijblijvende financiële operaties die buiten het directe zichtveld van beleggers plaatsvinden.

De cijfers achter buybacks onthullen dat de aandelen van bijvoorbeeld Autozone en NVR dankzij de inkoop duidelijk sterker stijgen.

Een veelgebruikte reden voor buybacks is waardecreatie.

En buybacks en dividend, opdat het allemaal Apple's mogen worden.

Hij wil onder meer een belasting op ‘corporate buybacks’: bedrijven die hun eigen aandelen opkopen.

Dat laatste kan volgend jaar beslissend zijn: wie gas kan terugnemen met de inkoop van eigen aandelen hoeft niets toe te geven met het dividend, dat uiteindelijk net als buybacks uit de vrije kasstroom wordt betaald.

Microsoft zit op bergen met geld en de kans dat de buybacks ten koste gaan van investeringen in bijvoorbeeld nieuwe markten is nagenoeg nul.

Argeloze beleggers zullen dan snel erachter komen dat de winstgroei de resultante was van buybacks.

Dus in plaats van naar het dividendrendement te kijken, kan men net zo goed zijn pijlen richten op buybacks.

Het fenomeen van buybacks zal bij de meeste beleggers wel bekend zijn.

De buybacks gaan namelijk ten koste van investeringen.

De vereenvoudigde voorstelling van feiten onderstreept evenwel de dienende rol van buybacks.

Ik zou liever extra (speciale) dividenduitkeringen zien in plaats van dure buybacks.

Nauwelijks een kniesoor die erop let of de ‘groots’ aangekondigde ‘buybacks’ volledig ten uitvoer komen.

VC2 geeft gehoor aan de officiële definitie, terwijl VC3 het dividendrendement buiten beschouwing laat en zodoende enkel oog heeft voor buybacks, ofwel de daling van het aantal uitstaande aandelen.

Dit jaar wordt er, net als met het dividend, wat gas terug genomen met ongeveer 1% aan buybacks.

Als we corrigeren voor buybacks staat de ratio op 51%.

Let wel, het zijn Amerikaanse cijfers - helaas heb ik geen Europese of wereldwijde - maar niettemin volgen die buybacks als een jaar of tien aardig de index.

Ook bij de buybacks lijkt het te vertragen.