Emd

Nu breiden wij de allocatie in EMD uit met een beleggingsfonds dat (ook) een goede reputatie heeft op het gebied van EMD.

De productie van diesellocomotieven werd een groot succes en EMD groeide uit tot een van de grootste fabrikanten op dit gebied.

EMD leverde na een half jaar een verbeterde versie die wel voldeed en ging toen van start met het produceren van de eerste helft van de bestelling.

Hij volgde het F7-model op in GM-EMD's F-eenheid reeks.

De opgestapte lead portfoliomanagers van het EMD-team van NN Investment Partners voelden zich ongemakkelijk met het pad.

Als we kijken naar handelsgewogen gemiddelde wisselkoersen, gecorrigeerd voor prijsverschillen (REER, zie grafiek), dan kunnen we concluderen dat EMD-valuta’s gemiddeld genomen ondergewaardeerd zijn en de Amerikaanse dollar overgewaardeerd.

Dit neemt niet weg dat we in 2018 meer koersturbulentie verwachten voor EMD-obligaties.

Een mix van beide EMD-categorieën lijkt daarom de beste keuze, temeer omdat de correlatie tussen beide niet volledig is.

Er bestaan EMD-leningen in harde valuta’s, zoals dollars of euro’s, en in lokale valuta’s.

Nadeel van een lokaal EMD-mandje van JPM is de spreiding over slechts achttien landen, waarbij 70% uit acht landen bestaat.

Toch verwachten we meer beweeglijkheid in de waardeontwikkeling van EMD-obligaties.

Zo zijn veel van die flexibele obligatiefondsen de laatste jaren overwogen geweest in high yield- en emerging market debt (EMD).

Het eerste kwartaal van 2017 was positief voor de categorie EMD, met over de hele linie sterke prestaties.

Het is nu de tijd om uw portefeuille te herbalanceren, alle ogen op Duitsland en EMD staat er nu beter voor dan bij vorige taper tantrum.

Hoewel een stijgende Amerikaanse rente normaal gesproken nadelig is voor EMD, heeft de categorie zich tot nu toe erg veerkrachtig getoond.

In plaats van high yield obligaties (HY) ziet de bank nu meer in obligaties uit opkomende markten (EMD).

Terwijl de rente op obligaties uit de volwassen landen niet overhoudt, geven obligaties uit opkomende markten (EMD) yields die oplopen tot 6,5%.

Vanuit de Amerikaanse belegger gezien is EMD dus een heerlijke beleggingscategorie geweest.

Wat betreft rendement, verwacht Assalin opnieuw een positief jaar voor de categorie EMD: "We verwachten dat de tien-jaarsrente in de VS zal oplopen tot circa drie procent aan het eind van 2017.

Het EMD-fonds van Pictet boekte van de vier het beste rendement tegen het minste risico.