Illiquide

Oftewel, Nederlandse huishoudens zijn weliswaar niet insolvabel maar wel illiquide – en als je maar lang genoeg illiquide bent, word je vanzelf insolvabel.

Daarna volgt nog de afbouw van de 5,6 miljard euro in zogenoemde illiquide beleggingen.

Dit geldt vooral voor illiquide markten die moeilijk toegankelijk zijn, zoals opkomende landen of kleinere segmenten van de obligatiemarkt.

Hoewel er wel af en toe wat vastgoed wordt verkocht, is dit zeer illiquide.

Meer illiquide alternatieven, zoals vastgoed, zagen een massale instroom van beleggerskapitaal.

Rally biedt ook toegang, liquiditeit en transparantie tot markten die traditioneel exclusief en illiquide zijn.

Uiteindelijk was het de Zwitserse overheid zelf die de bank overeind hield, door 60 miljard dollar aan illiquide effecten over te dragen.

Value8 waardeert de beursgenoteerde belangen tegen de beurskoers, die bij zeer illiquide micro-caps vermoedelijk geen goede afspiegeling is van de reële waarde.

Zolang de hoofdmoot van de portefeuille bestaat uit deelnemingen in illiquide micro-caps zal die korting niet snel afnemen.

Dus wanneer een belegging illiquide is, is ze niet alleen moeilijk te verkopen, het is ook moeilijker om er een redelijke prijs voor te krijgen.

Tot slot zijn zonnepanelen ook nog eens behoorlijk illiquide, i.t.t. bijv. aandelen.

Toch vinden vooral grote institutionele beleggers het moeilijk om een positie in te nemen in de vrij kleine markt voor de, alles samengenomen, illiquide small caps.

Dit betekent dat de markt illiquide kan zijn.

De Britse regering kondigde een uitgebreid pakket van maatregelen aan, onder meer bestaande uit garanties op hypotheken en uit het van banken overnemen van illiquide leningen, teneinde banken te bewegen tot het weer gaan verstrekken van leningen.

Dat er toch nog yield is komt door het relatief illiquide karakter van de meeste van deze leningen, waarvoor beleggers worden gecompenseerd in de vorm van een premie.

Als Arcadis, onze grootste propositie, net zo illiquide zou zijn geweest als bijvoorbeeld Nedap, dan zouden we er geen 8% van ons vermogen in hebben gestopt, maar maximaal 5%.

Een relatief grote order heeft in potentie een significante impact op de koers van illiquide aandelen.

Hoe handel ik in illiquide beursfondsen?

Illiquide aandelen herken je aan de lage handelsvolumes en hoge spread.

Vanwege de bovengemiddelde risico’s is het over het algemeen verstandig om het gewicht van illiquide aandelen in de totale beleggingsportefeuille laag te houden.