Kapitaalgeneratie in een zin

Als NN Group erin slaagt om de bijdrage aan de kapitaalgeneratie over de brede linie gestaag verder op te schroeven, weegt dat voor beleggers zwaarder dan het ontbreken van een heel scherpe focus qua regio’s of activiteiten.

In de financiële wereld is kapitaalgeneratie de afgelopen jaren uitgegroeid tot een van de belangrijkste maatstaven voor verzekeringsbedrijven.

Verzekeraars worden echter voornamelijk afgerekend op de organische kapitaalgeneratie.

Beleggers hebben bij de verzekeraar echter vooral oog voor de kapitaalgeneratie, want die bepaalt voor een groot deel hoeveel geld er naar de aandeelhouders kan toestromen.

De onderneming ontvouwt dan nieuwe groeiplannen en biedt mogelijk ook een inkijk in de vooruitzichten voor kapitaalgeneratie.

Ook ziet de kapitaalgeneratie er voor dit en volgend jaar beter uit, aldus analist Iain Pearce.

Bij de Nederlandse levensdivisie was de kapitaalgeneratie van €55 mln bijna dubbel zo groot als vorig jaar.

Dat geldt ook voor het tweede nadeel: een relatief laag dividendrendement – omdat een deel van de kapitaalgeneratie wordt gebruikt voor overnames, blijft er minder over om met aandeelhouders te delen.

De kapitaalgeneratie in dit segment wordt sterk beïnvloed door renteontwikkelingen, beleggingsresultaten en hedgekosten.

De stevige buffer en gezonde kapitaalgeneratie maken het mogelijk om het interimdividend te verhogen van 6 naar 8 eurocent.

Een gevolg van de tegenvallende kapitaalgeneratie is dat ook kapitaalbuffer Solvency II iets lager uitpakt dan verwacht.

In 2023 verwacht NN Group een operationele kapitaalgeneratie van 1,5 miljard euro te hebben.

Bovendien kan NN Group de buffer dankzij de sterke kapitaalgeneratie in rap tempo weer verstevigen.

Dankzij de ruime reserves en hoge kapitaalgeneratie kan het dividend (5,5% rendement) echter gestaag groeien.

Dankzij een sterke kapitaalgeneratie was de verzekeraar hard op weg om de aandelen terug te kopen die de overheid nog in bezit had na de beursintroductie in de zomer van 2016.

In gesprekken met aandeelhouders en analisten is het concept kapitaalgeneratie de afgelopen jaren regelmatig aan de orde gekomen.

Die stijging is te danken aan organische kapitaalgeneratie (€193 mln), het gunstige klimaat op financiële markten en een herwaardering van Unilevers preferente aandelen.

Aegon heeft in het derde kwartaal een solide kapitaalgeneratie laten zien, waardoor de verzekeraar de outlook voor 2024 verhoogde, en daardoor kan ook de consensus omhoog.

Bovendien kan aan de hand van de jaarresultaten een betere inschatting gemaakt worden hoe de kapitaalgeneratie eruitziet als de investeringen in Transamerica en de Britse pensioenmarkt na 2025 afnemen.

Ons verzekeringstechnisch vakmanschap en onze beleggingsresultaten vormden een sterke basis voor kapitaalgeneratie in de eerste helft van dit jaar.