Verkrappend

Er zijn marktpartijen die ruimte zien voor een minder verkrappend rentebeleid van de Fed; vooral nu het inflatiecijfer in de VS is gezakt van 5,0% in maart tot 4,9% in april, terwijl de kerninflatie stabiel bleef op 5,5%.

Maar volgens Simon Harvey van Monex tonen economische data dat het beleid van de ECB misschien al wel te verkrappend is.

In de geschiedenis zijn het nog nooit de oorlogen geweest die voor grote koersdalingen hebben gezorgd, maar wel recessies in combinatie met een verkrappend beleid van centrale banken.

Ondanks groene borden op het Damrak, zijn de zorgen over een economische groeivertraging en verkrappend beleid van centrale banken nog niet van tafel.

Ook de recessie van 2020 was niet het gevolg van verkrappend monetair beleid, maar van de coronacrisis, aldus de Fed-voorzitter.

Verkrappend monetair beleid en de oorlog in de Oekraïne zorgt voor dalingen op internationale aandelenbeurzen én obligatiemarkten.

Dit leidt tot een verkrappend effect: bewoners bieden bestaande woningen pas aan als ze een andere woning hebben gevonden, en die moet uit dezelfde krappe vijver komen.

Daar hoort nu nog niet een sterk verkrappend monetair beleid bij.

Overigens heeft het stopzetten van aankopen door de banken, zeker bij schuldaflossing van de debiteur, ook een verkrappend effect.

De markten waren volgens ons te ver vooruit gelopen op een eventueel verkrappend beleid door de ECB.

Volgens Yellen mag de lage inflatie een verkrappend beleid niet in de weg staan.

De belangrijkste tegenwind voor de opkomende markten kwam het afgelopen jaar echter uit de VS, waar de Federal Reserve een steeds meer verkrappend monetair beleid voerde.

Volgens Barclays is er geen eenduidige aanleiding voor de koersval maar was er een combinatie van factoren aan het werk: geopolitieke problemen, een verkrappend beleid van de Federal Reserve en niet altijd even sterke derdekwartaalcijfers van bedrijven.