Coupon

Wordt een obligatie gekocht de dag voordat de coupon eraf valt, dan wordt vrijwel de gehele coupon meebetaald.

Als je de wiskundige formule van dichtbij bekijkt zie je dat de duration voor een obligatie zonder coupon, ook wel 'zero coupon bond', gelijk is aan de looptijd ervan.

Als algemene regel kan gelden dat leningen met een lage coupon het eerst de gevolgen van de hogere rente zullen merken; zij worden snel minder populair, zeker als de marktrente hoger wordt dan hun coupon.

De tabel op de volgende paginabiedt een weergave van de gerealiseerde rendementen (koersverandering plus ontvangen coupon) en de ongerealiseerde rendementen (opgelopen maar nog te ontvangen coupon).

Die bleek niet perpetueel maar, afhankelijk van de coupon, gemiddeld 17. Aandelen lijken best veel op perpetuele obligaties, zij het dat de ¨coupon¨ onzekerder is.

Inflation-linked obligaties kennen bescherming tegen inflatie (de coupon stijgt met de inflatie), maar door die grotere zekerheid is de coupon bij emissie lager.

Inflatieverwachtingen hebben vanzelfsprekend al direct een invloed op de rentestand van de wat langere termijnschuld omdat de coupon bij inflatie in waarde daalt, zeker de coupon die over enkele jaren wordt uitgekeerd.

Een coupon was vroeger nodig om dividend te krijgen, slechts na inlevering van het betreffende (genummerde) coupon kon men zijn dividend ontvangen.

Gebruik deze coupon voor 10% korting op je boeking bij een hotel dat deelneemt aan de Beste Prijs Garantie.

Bedrijven die dit jaar naar de dollar-high-yieldmarkt komen betalen wel degelijk een stevige coupon van zo’n 8,4%, zo berekende Société Générale.

Daarbij wordt ervan uit gegaan dat een ontvangen coupon tegen het effectief rendement kan worden herbelegd.

Daar krijg je bovendien tijdelijk €100,- introductiekorting op de normale prijs van €499,- (vergeet niet om de coupon aan te vinken).

De coupon van 1,5% is laag, maar zal bij de volgende renteherziening op 8 juni 2025 een stuk hoger uitvallen.

De coupon van deze solide bedrijfsobligaties is een optelsom van de Duitse vijfjaarsrente en de risico-opslag.

De gemiddelde coupon die kredietwaardige en minder kredietwaardige bedrijven loopt namelijk weliswaar langzaam (zie grafiek) maar wel heel zeker op.

Dit maakt het mogelijk voor de overheid om schuldpapier uit te geven met een lage nominale waarde, maar met een hoge coupon.

Dus 1 coupon voor flesje knoflooksaus.

Euro-obligaties met een kwaliteitsrating – bijvoorbeeld Duitse staatsobligaties – hebben weer een coupon van 2%.

Fresenius Medical Care gaf vorig jaar een vijfjarige bedrijfsobligatie uit met een jaarlijkse coupon van 3,875%.

Gecorrigeerd voor de onthechting van de coupon bleef de daling beperkt tot 0,4 procent.